石化降价阴云笼罩力量

2021年07月21日 • 中医诊断 • 阅读 1

石化降价阴云笼罩力量

2011年 石化降价 阴云笼罩LLDPE

上周LLDPE现货市场整体呈现下跌的局面,但市场并不是从周初就开始一路走低,彼时多数贸易商仍对后市持有比较乐观的态度,认为只要石化出厂价格维持稳定,那么市场在现有低价货源消化完后将有机会反弹,在这种情绪影响下,周初市场曾经试图止跌,部分市场甚至有反弹迹象。但从周三开始,市场开始出现各种石化降价的传言,并逐渐陷入恐慌。特别是周五国内成品油价格上调,进一步加剧了市场对石化降价的预期,期货主力合约开盘几分钟后即被封在跌停,直至收盘,而现货市场价格也进一步走低。

随着价格的不断走低,目前国内LLDPE主流价位基本已经跌至15000元/吨以下,虽然部分市场报价较高,但由于处于买方市场,实际成交价格却很低。期货市场情况更糟,周一至周四,基本如前一周所料处于调整状态,主体价格在15600—15800元/吨,但周五国内成品油价格上调的消息彻底打破这一格局,L0809合约几乎整个交易日都被封在跌停,且全天成交仅有18088手,与之前每日10万手以上的成交构成鲜明对比,同时持仓量也大降5484手,总持仓降至2万手以下。

目前市场已经陷入恐慌境地,但恐慌的主要原因并不是来自供需基本面,而是石化将要降价的消息。石化价格政策变化成为目前主导市场下一步走势的首要因素,下面笔者就当前LLDPE供需情况和石化价格政策变化趋势作一分析。

首先,从5月份开始,国内一直有企业进行检修,在一定程度上造成LLDPE供应减少,且据统计,前4个月我国LLDPE进口量同比去年大减25%。根据官方公布的数据,前4个月国内PE供应量同步减少2.29%。而根据笔者测算,由于进口量大幅减少,LLDPE前4个月国内的供应量减少在8.2%左右。据了解,随着前期国内LLDPE价格的大涨,虽然国外供应商对中国的报盘有所增多,远洋船货方面也较前期增加,但实际成交量并不多,预计短期内国内进口量难见实质性增加。虽然下游需求在此轮上涨中受到较大的压制,但预计在LLDPE价格企稳后,需求将会得到较大的恢复,且进入7月份后,农膜的开机率将逐步提高。此外,来自包装膜的需求预计也将增加。从基本面上看,此轮上涨行情虽然是由石化拉涨直接引发,但其背后的真正原因还是供需的失衡,而且这种局面目前并没有发生根本性转变,LLDPE现货价格在出现一定回落后将会得到有力支撑。

其次,众所周知,前期石化涨价的理由主要有两个:一是弥补成品油方面的亏损,二是市场供需的失衡。笔者认为,此次成品油价格上调后,石化企业仍有一些品种处于亏损状态,市场对成品油调价后塑料价格便不须维持当前高位的担忧没有充足的理由。毕竟,国际油价还维持在每桶130美元以上的高位。而且,据了解,当前石化企业整体库存压力并不大。同时,需要注意的是,近期石化合同户从石化手中大量接货,如果石化下调出厂价格,这些合同户们损失很大。另外,从统销以来,就中石化的销售策略而言,在涨价后企业一般短期内很难下调出厂价。因此,综合来看,石化企业近期降价的可能性不大。而且,如果石化价格能够维持稳定,也将有利于市场在短期内企稳,毕竟目前社会上整体资源量有限。

综上所述,当前LLDPE市场走势主要以中石化/中石油价格政策变化为导向,如果石化价格保持坚挺,市场在低成本库存得以消化后报价有望回升,并逐步向出厂价方向靠拢;如果石化价格有变,市场将继续回落局面,具体情况要视变化而定。

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